在资本市场的广阔天地中，有一种类型的股票，它们往往被大众投资者忽视，但却蕴藏着巨大的潜力，那就是低关注度股票。这些股票，如同未被充分开采的宝藏，隐藏在市场的角落里，等待着那些独具慧眼的投资者去挖掘。

深度解析：中金策略挖掘低关注度股票alpha之道

低关注度股票之所以被忽视，很大程度上是因为它们的市值相对较小，流动性较差，且机构的持股比例较低。然而，正是这些特点，使得它们在市场中显得格外珍贵。机构投资者通常会选择那些基本面较好、估值较为充分的股票，而低关注度股票则往往因为机构持仓较低，定价相对不充分，从而为投资者提供了挖掘alpha的机会。

那么，如何在这片蓝海中找到属于自己的宝藏呢？首先，我们需要对低关注度股票进行定义。一般来说，我们可以通过公募基金持股比例和股票流动性两个方面来界定。具体来说，公募基金持股比例（占流通市值）低于1%的股票，以及过去120个交易日平均成交额超过四千万元的股票，都可以被归类为低关注度股票。

从历史数据来看，低关注度股票池的表现具有一定的周期性，尤其是在公募基金投资宽度提升时，低关注度股票池往往能够取得较好的收益。这主要是因为，当公募基金投资宽度提升时，它们会开始更广泛地挖掘优质公司，而低关注度股票也得以迎来更好的收益表现。

在低关注度股票中选股，我们需要关注以下几个因子：反转、流动性、规模、价值、质量、稳健成长。其中，反转因子和市值因子的有效性较高，而基本面类因子则相对较弱。此外，事件信号也是我们在低关注度股票中挖掘alpha的重要参考指标。例如，股权激励、员工持股等事件的发生，往往能够引发市场的关注，从而加速价值挖掘的进程。

当然，低关注度股票也存在一定的风险，尤其是在基本面表现相对较弱的情况下。因此，在挖掘alpha的过程中，我们需要重视股票的安全性特征，降低策略风险。同时，我们也需要关注事件日后的短期股价反应，以便更好地预判事件信号的长期超额表现。

总的来说，低关注度股票为我们提供了一个独特的投资机会。只要我们能够充分了解它们的特征，并采取合适的策略，就能够在市场中找到属于自己的宝藏。