探究2022年中国公募基金行业新态势：头部效应愈发凸显

一、公募基金概览

公募基金，即对社会公众投资者公开募集并发行受益凭证的基金产品，在我国采取契约型结构，并受到政府监管部门的严格监管，遵守信息披露、利润分配及运作限制等规范。

1. 发展轨迹

我国基金行业的起源可追溯至20世纪90年代初期。1991年7月，我国首个投资基金“珠信基金”诞生。1997年，《证券投资基金管理暂行办法》的发布与实施，以及1998年南方基金公司和国泰基金公司发行的开元基金和金泰基金，标志着我国基金行业的快速发展期。2001年9月，我国首只开放式基金“华安创新”的问世，开启了从封闭式向开放式基金的历史转变。同年10月，《开放式证券投资基金试点办法》的发布，进一步完善了监管框架。自此，我国证券投资基金进入规范化发展阶段，基金规模持续扩大，开放式基金市场迅速成长，并在2004年超过封闭式基金规模两倍。基金产品种类也日益丰富，涵盖了股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金等。在2006至2007年股市快速上涨的推动下，我国基金规模实现了爆炸性增长。

二、政策导向

中国证监会发布的公募基金新规为行业中长期发展开辟了新空间。4月26日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》鼓励基金管理公司优化公募基金业务，支持金融机构设立基金管理公司，推进高水平对外开放，鼓励产品和业务创新，提升中长期资金比例，强化行业基础设施建设。

三、产业链分析

1. 产业链结构

公募基金产业链的上游是提供IT系统建设的金融机构，如金证股份、恒生电子等。随着公募投顾试点推进，金融机构对信息系统的投入预计将增加，为IT厂商带来新的增长点。中游是拥有试点牌照的机构，包括基金公司、证券公司、银行和第三方代销机构。下游则面向广大投资者。

2. 下游投资者情况

数据显示，我国公募基金投资者中，30-45岁年龄段的占比最高，达到38.8%，这一群体具有稳定的经济基础和风险承受能力，并有明确的投资计划。其次是30岁以下的年轻群体，占比27.7%，他们对风险的容忍度较高，家庭负担较轻。45-60岁群体占比25.8%，而60岁以上的投资者占比为7.7%。

四、公募基金发展现状

1. 市场规模

随着我国经济的增长和国民可支配收入的提升，国民对财产增值的追求增强。数据显示，我国公募基金市场规模呈逐年增长态势，从2012年的28667亿元增至2021年末的257219亿元，同比增长26.99%。

2. 产品数量

我国公募基金产品数量也逐年增加，从2013年的1552只增至2021年末的9288只，同比增长17.38%。截至2022年5月，公募基金数量达到9872只。

3. 账户数量

公募基金账户数量总体呈上升趋势，尽管2019年有所下降至6.08亿户，但2020年迅速回升，2021年达到12亿户，同比增长1.69%。

4. 市场格局

我国公募基金市场份额主要由货币市场基金、混合基金、债券基金、股票基金和QDII基金构成，其中混合基金占比最高，为47%，债券基金占比25%，股票基金占比20%，货币市场基金占比5%，QDII基金占比2.5%。

5. 企业数量

2013至2021年，我国公募基金企业数量变化相对平稳，2021年迎来爆发性增长，达到3067家，而2020年1-8月为1765家。

五、市场竞争格局

1. 竞争态势

2022年第一季度，我国公募基金前十大企业为易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、南方基金、招商基金、汇添富基金、博时基金、鹏华基金和工银瑞信基金。易方达基金以非货币基金月规模11362.11亿元位居第一。

2. 重点企业分析

易方达基金公司是当前市场规模最大的企业，是行业的领军者。数据显示，易方达基金公司的管理规模逐年增长，截至2022年上半年，管理规模达到27678亿元。

六、未来发展趋势

在零售财富管理市场持续增长、资管机构化程度提升、养老金顶层改革加速、资本市场改革深化、资管新规进一步实施和资本市场双向开放加速等六大驱动力的推动下，我国公募基金行业将继续保持高速增长态势。